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郑商所:推动发展大宗商品掉期市场
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  中国证券网讯(记者宋薇萍) 郑州商品交易所期货衍生品部副总监张超4月21日在杭州举办的第十二届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上表示,大宗商品掉期市场的发展,能够为我国衍生品市场带来积极影响,建议积极稳妥地发展大宗商品掉期市场。
  张超介绍,在国际场外衍生品市场中,掉期产品市场占有率最高。按照交易工具类型,国际场外衍生品市场可以划分为远期、掉期、期权和其他四大类。其中,掉期的市场规模占主导地位。2017年,掉期市场份额高达70%,远高于场外期权和远期等产品。
  相较于国际市场,中国大宗商品掉期还处于起步阶段,但市场发展前景光明。目前,中国开展场外衍生品业务的主体包括银行、券商和期货公司风险管理子公司。据中期协统计,2017年,期货公司风险管理子公司开展的大宗商品掉期业务名义本金约为310亿元,较2016年增长了一倍。
  在业内看来,与期货相比,掉期产品在交易对象、数量、期限等方面具有高度灵活性,可以满足市场参与者定制化需求。此外,掉期产品对资金成本和对人才的要求相对较低,且掉期交易采取现金交割,企业无需参与到实物交割环节。
  张超表示,发展大宗商品掉期市场,并通过场内市场进行清算,能够为中国衍生品市场带来四个方面的积极影响。一是锻炼培养国内衍生品交易商,推动场外衍生品机构间市场的发展。二是倒逼中国商品指数产品研发进程。三是发挥交易所优势进行场内清算,可以降低场外交易成本,增加场外市场流动性。四是对掉期等产品进行场内清算,能够提高场外市场透明度,对场外市场形成统一高效监管,控制交易对手方风险,管控系统性风险。
  (文章来源:中国证券网,作者:宋薇萍)
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